第180章 重点跟踪关注结构性龙头行情。(第2页)

 2.电力供需大概率维持紧平衡、继续看多火电盈利弹性： 据央视新闻，欧盟哥白尼气候变化服务局的气候学家20日说，受气候变化和预期厄尔尼诺天气现象回归的影响，全球平均气温可能在2023年或2024年创新高。气象学家们普遍预计，正在形成中的“厄尔尼诺”现象影响的不仅仅是今年的气温。“厄尔尼诺”增强的过程将一直持续，增暖效应将进一步显现。极端气温有望抬升电力消费预期。

 另外，电力行业是国民经济发展的最重要的基础能源产业。随着/疫/情/管控放开及稳增长政策持续发力，我国经济有望持续向好，拉动电力消费需求增速回升。据中电联预测，正常气候情况下，2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时，同比增长6%左右。业内预计，今年电力供需整体维持紧平衡状态。

 在上述背景下，随着国内原煤产量稳步增长、长协煤履约率不断提升及煤炭进口量持续增长，短期建议关注火电盈利回暖的投资机会。作为出力优先级靠后的电源，在需求回暖叠加清洁电源表现偏弱的影响下，3月火电发电量同比增长9.1%，增速较1-2月回升11.4个百分点。而且值得关注的是，今年一季度国内煤炭进口量增加近一倍。海关总署4月13日数据显示，今年3月国内进口煤炭4116.5万吨，同比增加150.7%；进口金额360.9亿元，同比上涨144.9%。今年一季度，国内共进口煤炭1.018亿吨，同比增加96.1%；进口额累计935.4亿元，同比上涨76.6%。以此计算，一季度国内进口煤平均单价约为918.86元/吨，较去年同期的988.57元/吨回落7%，呈现“量增价减”的局面。而由于进口煤具备价格优势以及煤炭库存周期，3月进口低价煤源将在4月份完成入炉，从而拉低沿海电厂入炉煤价。考虑到长协煤履约稳步推进，火电业绩改善预期将更加明确。宝新能源（000690）火电集中于广东省，盈利对煤价弹性较大，且新增装机弹性较高；（）煤炭成本管控好于预期，机构称股价仍有上行空间。