第1228章 行业冥灯(第3页)

但美国韭菜被割的实在太惨了，远没有东大韭菜那么容易糊弄，华尔街资本家的话他们历来反着听。

所以，很不幸，贝尔斯登的流动性危机变成了破产危机。

无数通过贝尔斯登做交易的对冲基金、资管公司加速逃离，取出所有现金，因为害怕贝尔斯登破产导致他们这些客户的钱被一并冻结。

所以，贝尔斯登可以理解为市场流言下的牺牲品。

但苍蝇不叮无缝蛋，为什么偏偏是传它的谣呢

因为亏得实在太多！

或许有人要问了，为什么美联储不直接救助贝尔斯登

而是要给jp摩根兜底300亿美元，让他来接手这个包袱

这里面涉及到美国的金融法案。

在老美这里。

贝尔斯登作为一家证券公司，也就是投行，无法通过美联储的贴现窗口得到资金。

所以必须通过一家商业银行来做中间机构，于是jp摩根作为商业银行被美联储选中了。

这就相当于jp摩根拿着美联储提供的贷款，先给了贝尔斯登一笔短期过桥贷款，让这扑街仔挺几天，别挂了，我马上就来救（收购）你。

收购价才2亿多美元，美联储却给了最高300亿美元的信贷支持，这是因为贝尔斯登有毒资产太多，实际上有可能已经成了负资产。

之所以说有可能，这是因为jp摩根根本没来得及进行尽调，稀里糊涂的就被美联储赶鸭子上架了。

jp摩根也怕2亿多美元买回一个实际资产负两百多亿美元的烫手山芋啊，所以找美联储要了一个300亿美元贷款的兜底承诺，随后出问题都是不用负责的。

也许还有人要问，为什么证券公司不转为投行

是因为大名鼎鼎，把摩根变成jp摩根和摩根士丹利的那个《格拉斯-斯蒂格尔法案》吗

并不是。

早在1999年的时候，美国国会通过了《金融服务现代化法案》。

正式废止了象征分业经营体制的格拉斯-斯蒂格尔法案，允许美国金融机构混业经营。

所以诞生了旗和jp摩根这些既是银行又是投行的巨头。

之所以贝尔斯登仍然维持投行的身份。

主要是银行受到美联储严厉监管，必须保证自己的一级资本保持在法规容许的范围内，而且不允许使用杠杆。

但投行不一样，它不受美联储监管，也没有资本充足率方面的要求。

可以肆意放大杠杆。

这次次贷危机，华尔街五大投行的杠杆平均超过30倍，最高的雷曼甚至近40倍。

也就是说他们100亿资金，能玩出4000亿美元的效果。

可以说次贷危机能发展到现在的规模，华尔街五大功不可没！

“要我说，美联储不该救贝尔斯登。这坏了规矩，自上个世纪30年代大萧条以来，美联储还是第一次以这种方式发放贷款。”

江平抱怨道。

如果任凭贝尔斯登倒闭，所产生的冲击波绝对能瞬间引爆次贷危机的大雷，他们所有的付出都将引来巨大收获。

结果现在好了，白高兴一场。