第151章 买入白酒

春节过后，白酒板块的跌势仍在持续。3月第一周，五粮液股价跌破20元，泸州老窖跌至30元以下，连一向稳健的洋河股份也创了年内新低。市场上谣言四起，有说\"白酒塑化剂普遍存在\"的，有传\"行业库存够卖三年\"的，恐慌情绪像病毒一样扩散。崔琰每天都在跟踪数据：茅台的批发价从1100元稳住了，渠道库存从8个月降到6个月，2月的pi数据回升到50.1，经济有回暖迹象。他在给张总的邮件里写道：\"恐慌期的下跌往往过头，就像2011年底的A股，当时谁能想到2012年格力能涨35%？\"

2013年仲夏的暴雨连下了三天。崔琰走访茅台专营店，货架上的茅台礼盒——标价1599元的飞天茅台，标签上贴着\"特价1299元\"的黄纸条，旁边还堆着\"买赠茶具\"的促销牌。导购员凑过来说：\"先生要不要带一瓶？这价比年前降了三百多，厂家给的补贴快到期了。\"崔琰没接话，只是掏出手机拍下价签，相册里已经存了二十多张不同渠道的茅台终端价照片，从11月的2000元到如今的1299元，这条向下的曲线，在他眼里却藏着机会。

回到家时，书房的电脑屏幕上正跳出洋河股份的半年报预告：净利润同比下降18%。整个白酒板块又绿了一片，茅台股价在140元附近挣扎，较年初又跌了12%。张总的电话打进来时，背景音里能听到键盘急促的敲击声：\"崔总，我扛不住了，刚把泸州老窖清了，这行业怕是没救了。上周去参加糖酒会，经销商说现在卖白酒不如卖矿泉水，仓库里的货都堆到天花板了。\"

崔琰点开茅台的财务数据给张总看：\"你看这现金流量表，上半年经营现金流78亿，同比只降了5%，比净利润还多12亿。再看资产负债表，账上现金359亿，没有一分钱有息负债，这底气哪个行业有？\"他翻到库存项，\"存货周转天数68天，比去年还少了3天，说明货能卖出去，只是价格降了。\"窗外的雨还在下，想起之前看到一篇老醋坊的报道，就算遇上灾年，缸里的醋该发酵还得发酵，只要品质在，总有回暖的一天。